资本蜂拥融资租赁 投机者跟风存大量隐患

2012年9月3日01:37:00
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万丰融资租赁有限公司(简称万丰租赁)总经理任开珊最近在谈一个四百万左右的设备租赁项目,项目涉及一家年销售额仅三四千万的生

万丰融资租赁有限公司(简称万丰租赁)总经理任开珊最近在谈一个四百万左右的设备租赁项目,项目涉及一家年销售额仅三四千万的生产散热器配件的小企业,若风控符合要求,这笔单子两周内就能签订,而企业只需首付支付30%货款,万丰租赁则出资70%,再将设备租给企业,企业定期支付租金(本息和利息),三年后设备所有权归企业所有。

在任开珊看来,公司起步的初级阶段,仅仅是三四百万的小单子也要抓牢,尤其是这种本分做实体的中小企业客户是她和她的团队更愿意合作的。

7月底刚成立的万丰租赁只是今年上半年涌现的50多家融资租赁企业中一家。融资租赁规模从3年前的100多家扩容至近400家规模。融资租赁正吸引着包括产业资本在内的各路资本。

不过,在多位业内人士看来,融资租赁业快速的成长存在着冲动下的隐患。同时,实体经济疲软影响下,包括钢铁机械工程、船舶等行业中的风险隐患正波及融资租赁业。中国外资投资企业协会副会长、恒信金融租赁公司CEO李思明甚至认为部分股东背景弱的、资金量少的,人才缺乏或动机不纯的租赁公司存在被洗牌的可能。

租赁扩容

近日,商务部正式对外发布了《内资融资租赁企业管理办法(征求意见稿)》,意见稿中并未对内资融资租赁企业注册资本金进行明确规定,这被业内人士解读为鼓励设立更多内资融资租赁企业,而此前,处于试点状态中的内资租赁公司最低注册资金为1.7亿元。

事实上,早在今年4月,商务部开放了第九批14家内资融资租赁试点后,内资融资租赁企业数量就增加至80家。其中,银行系金融租赁公司也在壮大,5月份,依托上海国际集团和中国商用飞机公司的支持,浦发金融租赁开业。已经拿下融资租赁资格的平安也正紧锣密鼓的筹备平安金融租赁公司,欲以双牌照搅动租赁格局。

与此同时,产业资本也对融资租赁产生了浓厚的兴趣。

今年7月16日,万里扬(002434.SZ)出资2亿元投资设立金华万融租赁有限公司;和佳医疗(300273.SZ)公告称,公司拟以自有资金3500万元投资设立控股子公司珠海恒源设备租赁有限公司,占恒源租赁注册资本的70%。7月10日,宁波热电(600982.SH)宣布投资设立宁波金通融资租赁有限公司。7月6日,华菱星马(600375.SH)公告称,该公司全资子公司福瑞投资与控股股东星马集团拟共同投资设立徽融租赁,注册资本为人民币2.6亿元。据本报不完全统计,包括万丰租赁在内,上半年融资租赁新军中至少有9家产业资本的身影。

万丰融资租赁有限公司系万丰奥特控股的子公司,其旗下拥有全球最大的铝合金车轮生产基地。此番上海万丰租赁注册资本为1亿元,获得商务部、税务总局颁发的融资租赁业务牌照。未来万丰租赁业务将依托其集团公司在诸如机械装备、汽车部件等相关板块开展业务。

与万丰租赁一样,产业资本成立融资租赁的想法是,依托公司集团产业自身相关板块业务,引入融资租赁以支持公司主业增长。以和佳股份为例,根据其公告及券商分析报告显示,依托自身的医疗器械设备,引入融资租赁模式,支持部分采购意愿较为明确的基层医疗机构采购公司的医疗设备,促进公司主业增长。同时万里扬在成立金华万融租赁有限公司公告中表明汽车租赁等为其主营业务。半年报显示,上述四家上市公司中的三家主营业绩增长乏力,其中万里扬净利润为5217.8万元,同比下滑19.12%;宁波热电实现净利润4166.7万元,同比下降-20.13%。华菱星马录得净利1.1亿,同比下降71%。

除了看好融资租赁业的前景,进入融资租赁亦是部分企业金融版图的进一步扩张。包括万里扬的控股股东等在内多家企业都已经设有小贷公司等类金融公司。

此外,外资(合资)租赁公司亦出现快速增长。据不完全统计,在目前近400家的融资租赁企业中,超过70%是外资或合资背景企业。外资融资租赁公司的注册资本金仅为1000万美金,融资杠杆接近10倍。商务部将审批权限下放到地方后,外资融资租赁扩容迅速;仅上半年增长的54家就等于融资租赁去年全年增长的数量。

随着融资租赁的队伍仍然不断壮大,国内租赁余额也从2006年80亿元增长到2012年上半年的12800亿元。

扩容之忧

进入融资租赁业20年,李思明见证了这个行业的高速成长,在他看来,这有来自对行业增长的巨大前景预期,不过也存在着冲动下的隐患。

李思明坦言,融资租赁比小贷的融资杠杆要大很多,在向金融业进军的欲望驱动下,也产生了一批盲目跟随与投机者,但事实上,进入后发现并不如想象中的美好。

融资租赁的融资杠杆为1:10,高融资杠杆率被想要进入租赁业的人士看好,与小贷公司不同,融资租赁公司的资金来源主要来自银行,而银行对新成立的没有重量级背景的公司十分谨慎,这成为很多刚成立的规模较小的融资租赁公司的拦路虎。

一家成立一年多的融资租赁公司人士向本报记者表示,往往融资租赁公司在取得一单项目后才和银行对接融资,但银行对项目则非常谨慎,尤其是对不了解的公司与项目。该公司今年也遇到融资对接的问题,尤其是大银行,融资更难,公司今年就转向了中小银行融资对接才渡过了难关。而公司去年还做中小企业的项目,现在更多青睐做中大型企业租赁业务,以迎合银行的口味。

多家融资租赁公司在与本报记者交谈中透露,在今年新开业的融资公司中,不乏开张挂牌后始终未接单无法营业的,也有的是不知从何产业入手,还有的已经在等待接盘收购。

同时,李思明认为,随着越来越多的融资租赁等公司的进入,部分租赁业务已经日渐饱和,并逐渐产生了低价竞争,以印刷租赁为例,近几年利率下降了平均20%的水平。而高速扩容的融资租赁也缺乏行业人才的支撑。中国国际商会租赁委员会主席杨海田曾表示,初步估算,现全国融资租赁人才缺口至少2500人,其中,中高级管理人员约500人。

不过,除了上述资金对接及人才难题外,融资租赁市场正受到实体疲软的冲击。

“企业客户本来订购了30万台工程机械挖掘机,但工程项目减少,只需要20万台用于生产,剩余10万台就闲置了,而这租赁来的10万台就因为不能产生回报而对租赁公司的还款产生逾期影响。”李思明表示,今年类似工程机械行业对租赁的影响是很直接的。由于去年工程机械行业的需求大幅下滑,生产企业加大了融资租赁销售规模,各种意图保住市场份额的促销手段频现,但这种极端销售方式在行业下行期,也将放大生产企业的回购风险。

有关跟踪监测报告显示,今年1~2月,生产商遭遇近年来最为糟糕的客户还款期,延期还款现象非常普遍。且今年上半年市场销售明显下行,主要原因是项目开工不足,客户呈观望态度。

此外,据一家银行系金融租赁人士坦言,租赁受到行业疲软的影响毋庸置疑,首当其中就是船舶、制造等行业。上述人士称,业内已经出现个别金融租赁公司在下单订船,却找不到业主,有的船已经在制造商的码头上飘了几个月,同时私人飞机的承租量也下滑。一个明显的表象是,根据民航总局登记原计划以100家速度递增的私人飞机数量,今年上半年仅增加了不到30家。

杨海田认为,中国融资租赁业在继续较快发展的同时,也面临许多必须解决的问题,其中,风险防范和人才培育当是重中之重。

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物资人
  • 本文由 发表于 2012年9月3日01:37:00
匿名

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